利率

使用資金的價格，也是未來現金流的折現率。

未調整通貨膨脹的利率。

扣除預期通膨後的利率，反映購買力報酬。

名目利率約等於實質利率加預期通膨率。

從現在到某一到期日的實際折現率。

未來某一段期間的隱含利率，可由即期利率推導。

銀行向央行貼現借款的利率，具政策宣示效果。

金融機構之間短期資金借貸的利率。

美國財政部發行的債務工具，其規模與殖利率影響全球資金成本。

美國聯邦準備理事會最高負責人，其政策立場影響全球利率預期。

以可貸資金供給與需求決定利率的理論。

凱因斯認為利率由貨幣供給與貨幣需求共同決定。

儲蓄、貨幣供給增加與國外資金流入等資金來源。

投資、政府赤字與消費借貸等資金用途。

預期通膨上升會推高名目利率，實質利率長期相對穩定。

市場對未來物價上漲的預期，會影響名目利率。

相同期限下，不同債券因風險與特性不同而產生殖利率差異。

發行人無法按時支付利息或本金的風險。

債券不易快速變現或以合理價格交易的風險。

利息所得稅負不同，會造成債券殖利率差異。

公司債殖利率與同期限無風險利率的差額。

信用評等機構對發行人或債券違約風險的評分。

相同信用風險下，不同到期日與殖利率之間的關係。

以到期日為橫軸、殖利率為縱軸的曲線。

長期利率等於未來短期利率預期的平均。

長債風險較高，需提供額外流動性溢酬。

不同期限市場由不同投資人與資金供需決定。

投資人有偏好期限，但若溢酬足夠仍可能改變期限。

短期利率高於長期利率，常被視為景氣衰退的領先訊號。

債券現金流加權平均到期時間，衡量價格對利率的敏感度。

Macaulay 存續期間除以 (1 + y/k)，估算殖利率變動對價格的影響。

價格與殖利率關係的曲度，修正存續期間對大幅利率變動的誤差。

調整資產現值與存續期間以匹配負債，降低利率風險。

交換固定利率與浮動利率現金流的契約。

以利率或債券價格為標的的期貨契約，用於避險或投機。

利息再投資時利率下降的風險。

利率上升造成債券價格下跌的風險。