第 1 節
學習重點 1：金融工具的分類與特性
金融工具是連結資金供需的契約，依求償順位可分為債務工具與權益工具，依價值來源可分為現貨工具與衍生性金融商品。
投資學 · 第 2 章
金融工具
掌握債務、權益與衍生性金融工具的分類，並比較貨幣市場與資本市場工具的特性、風險與用途。
3節
20名詞
14選擇題
2計算／申論
本章導讀
第 2 節
學習重點 2：貨幣市場工具
貨幣市場工具期限短、流動性高，主要用於短期資金調度與流動性管理，包括國庫券、商業本票、銀行承兌匯票、可轉讓定期存單與附買回交易。
第 3 節
學習重點 3：資本市場與衍生性工具概覽
資本市場工具包括政府公債、公司債、股票與共同基金，主要用於長期籌資與投資。衍生性金融商品則包括遠期、期貨、選擇權與交換，價值取決於標的資產。
名詞速查
金融工具
連結資金供給者與需求者的契約，如股票、債券、存款與衍生性商品。
債務工具
發行人承諾支付利息與本金的工具，如債券、票券與放款。
權益工具
代表所有權與剩餘求償權的工具，如普通股。
衍生性金融商品
價值取決於標的資產、利率、匯率或指數的契約。
流動性
資產快速變現且不顯著影響價格的能力。
到期期限
金融工具從發行到本金清償的時間。
國庫券
政府發行的短期債務憑證，信用風險低。
商業本票（CP）
企業發行的短期無擔保票據，分交易性與融資性。
銀行承兌匯票（BA）
由銀行承兌的匯票，信用風險通常較低。
可轉讓定期存單（NCD）
銀行發行、可在市場轉讓的定期存款憑證。
附買回交易（RP）
以證券為擔保的短期借貸，約定未來買回。
附賣回交易（RS）
RP 的相反方向，先賣後買，提供短期資金。
政府公債
政府發行的長期債務憑證，常作為無風險利率參考。
公司債
企業發行的長期債務憑證，利率反映信用風險。
股票
代表公司所有權與剩餘盈餘分配權的證券。
共同基金
集合投資人資金，由專業機構管理並分散投資的工具。
遠期契約
雙方約定未來以特定價格交易標的資產的非標準化契約。
期貨契約
交易所標準化、每日結算的未來交易契約。
選擇權
買方支付權利金，取得在約定價格買賣標的的權利。
交換契約
雙方約定交換現金流的契約，如利率交換與貨幣交換。
考試重點
- 債務工具的求償順位通常優於權益工具。
- 流動性、風險與報酬之間通常存在取捨。
- 衍生性商品具有槓桿效果，風險可能大於原始投入。
- 商業本票的信用風險通常高於國庫券。
- NCD 流動性優於一般定存，但仍有利率與信用風險。
- RP 是金融機構調節準備金與短期流動性的重要工具。
- 資本市場工具期限較長，利率與信用風險通常較高。
- 共同基金可降低非系統風險，但仍承擔市場風險與費用。
- 衍生性商品可用於避險，也可能放大損失。
考古題練習
107–115 年考古題中，本章共有 14 題選擇題與 2 題計算／申論題。可先作答再看解析，或回到章節頁複習。
常見問題
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掌握債務、權益與衍生性金融工具的分類，並比較貨幣市場與資本市場工具的特性、風險與用途。
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107–115 年考古題中，本章共有 14 題選擇題與 2 題計算／申論題可練習。
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